但是从副作用而言,16年或许是最大的一次。
首先,是通胀回升的速度更快。以往通胀的回升往往会滞后货币投放一年左右,比如09年那一轮的通胀回升发生在10年,12年那一轮的通胀回升发生在13年,而16年的通胀从年末就开始显著回升。
其次,是房价的涨幅更大。16年主要一线城市新建住宅价格同比涨幅约28%,远超13年的14%,16年11月70大中城市新建住宅同比上涨10.5%,超过12-13年那一轮最高9.2%的同比涨幅。从全国看16年的房价涨幅仅次于10年。
再次,是汇率的大幅贬值。在09-10年和12-13年,人民币依然处于升值的周期,但是16年的人民币汇率贬值约7%,人民币兑美元汇率创下8年新低。
最后,是金融风险的持续上升。09年的天量融资主要来自于银行表内的信贷,未造成大的金融波动。而从12年开始,由于利率的持续下降,低收益的银行表内信贷扩张乏力,因而每一次的融资扩张都伴随着银行表外融资的狂飙猛进,例如12-13年的非标融资,16年的同业融资、委托理财等,原因是表外融资可以逃避监管增加收益,但同时也大幅增加了中国的金融风险,因而12-13年的经济反弹伴随着首次钱荒,而在16年末又出现了钱荒2.0版本。
您需要登录后才可以评论, 登录| 注册
侵华日军新罪证“满洲农业移民入植图”展出2024-09-18
闽南网推出专题报道,以图、文、视频等形式,展现篮球比分直播:在补齐养老事业短板,提升养老服