刚需恐难撼

　　这个问题没有答案。不过，前述高管无比清晰的回答是：“我们一定会根据需求去开展业务。”

　　超出限额的刚需是哪些业务？网易科技分别询问了做房屋抵押贷款、与担保公司合作开发业务的平台、供应链金融平台的刚需所在。

　　先看房屋抵押贷款平台。一位做房屋抵押贷款的网贷平台人士告诉网易科技，在平台上贷款的多为中小企业主，他们主要是用于短期的资金周转。一些较大额度的贷款，银行也做，而且银行贷款利息比较低，如果能够获得银行贷款，企业就不会从网贷平台上贷款。之所以有企业愿意从网贷平台上贷款，是有各种原因的：有的用钱比较急，但是苦于银行的信贷审批流程比较长，要等银行的信贷审批下来，生意的时机就错过了，但是网贷平台响应更及时、更灵活；有的是征信情况达不到银行要求；有的则是网贷平台对贷款出现问题之后的处置更有把握，在催收方面有优势，因而放贷审较银行更开放些。

　　再看与担保公司合作开发业务的平台。担保公司保证担保贷款在网贷平台上占相当比例（如文章开头所示），这部分的资金需求也很难降下来。一位担保业界资深人士告诉网易科技，担保公司积极与网贷平台合作，是因为获取资金途径非常有限。担保公司本来应该靠自身的风险控制能力，为企业做担保，帮助企业获得银行贷款。但是国内的担保公司之前有相当一部分是高利贷，他们以贷款企业的名义从银行手中拿到资金之后，又把资金高息转贷出去，从中获利。担保行业在2011年和2014年先后经历了两轮行业整顿，之后许多银行不愿与担保公司合作，担保公司转而与网贷平台合作获取资金，或者干脆单独成立一个网贷平台。此外，许多网贷平台创始团队都是互联网背景的创业者，并不擅长金融资产的开发。因此，担保公司与网贷平台互相有需要。

　　担保行业从1993年开始在中国起步，到目前有8000多家，其生存基础就是中国中小企业的兴起。这些担保公司各自擅长的领域不同，要一些擅长较大额度贷款领域的担保公司转换小额担保项目也不容易实现。一位担保行业资深人士告诉网易科技，根据经验观察，目前要满足小微企业贷款，500万是可以的，但是中小企业500万解决不了什么问题，1000万差不多。

　　国企背景的金开贷，目前主要是与担保公司合作获取贷款项目。金开贷风控服务部部长毛曦曾在银行工作多年，他告诉网易科技，金开贷主要定位于服务中小企业，但是中小企业的贷款金额一般在100万到300万，金开贷平台上在这个区间的项目也最多。目前，金开贷正在与合作的担保公司密集协商，探讨可否100万以内的贷款需求在金开贷平台上找资金，超出100万的部分担保公司再找其他途径拿资金。

　　最后看供应链金融。这被许多网贷业界人士认为是行业真正有未来的业务。传统银行贷款比较看重抵押物，抵押物达不到要求很难贷到款，但是中小企业很由于资产规模有限，可提供的抵押物相对较少，真正能够从银行拿到钱的中小企业，其实很少。而供应链金融，不仅看企业有多少资产，还要看其生产资产的能力，以及未来有多少资产。他们通过对产业链上下游信息的掌握，把握交易的真实性和资金流向，从而控制风险。供应链金融一般涉及大宗商品和贸易比较多，比如煤炭、钢铁等行业，涉及贷款金额比较大，一般的单子就上千万。

　　北京大学经济学院的研究显示，2011年供应链金融业务在发达国家的增长率为10%至30% ，在中国、印度等新兴经济体的增长率为20%至25% ，近年随着中国互联网金融的迅猛发展，带有互联网基因的企业频试水供应链金融领域，将这一规模不断做大。

　　中国供应链金融服务联盟秘书长徐煜告诉网易科技，做供应链金融的企业不少，但是尝试网贷平台与供应链金融结合的企业还不多，主要是一些比较大型的企业，因为大型企业上下游相关联的企业比较多，才有更多的融资需求。网贷与供应链金融结合的优势在于，网贷平台筹资方便快捷，做供应链服务的企业与相关企业有业务往来，了解更为深入，可以较好地控制风险。

　　一个正在探索用网贷平台做供应链金融的大型企业的相关负责人告诉网易科技，他们尝试用网贷的方式来做供应链金融，主要是因为在宏观经济增速放缓的情况下，银行缩减了行业的贷款规模。站在银行的角度，从一个风险较大的行业中识别出好的企业不太容易，隔行如隔山。但是，对于身处行业中、有大量上下游合作伙伴的企业来说，对行业情况更为了解，把控风险比银行更容易。他们有大量从银行获得的授信额度，可是这些额度不够用，所以在尝试用网贷。不过，目前这块的量还不大，大约只有10%的业务放在网贷平台上做。

　　“如果限额的规定要刚性落地，我们已经做好了最坏的打算，实在不行就我们企业自己出资把之前的贷款买下来，因为目前这块的数额还不大。”他坦言。

转战新空白地带

转换新业务更不轻松。

　　先说消费金融。合力贷CEO刘丰在网易有道行业交流会上回忆起2012年尝试消费金融的窘境。他回忆，当时合力贷创始团队对国外的P2P模式比较崇拜，业务严格按照国外的模式来，就是个人对个人的纯信用借款（即无需任何抵押物的借款。有抵押物的借款，如果借款人到底不能还钱，可以变卖处理抵押物来收回欠款。但如果没有抵押物，就全凭借款人的信用，借款人到期不还钱，就很难通过其他方式挽回损失了）。结果做下来，坏账率有20%多。自那以后，团队业务迅速坚决转向有保障的房屋抵押贷款。他们得出的教训是，国内外的信用环境不同，国外个人有信用记录，FICO就是专门为每个人的信用打分的，投资人根据网贷平台上借款人的FICO分就很容易判断对方的信用，可是国内的信用记录仅包括了信用卡，贷款等信息并不全面、系统，且并不能为除银行外的其他机构使用。

　　虽然消费金融目前在国内非常热，但是对消费金融的前景，刘丰本人认为其实并不是那么明朗。他认为国外消费金融能做起来，是因为有比较完善的社会保障体系，普通大众没有后顾之忧，所以敢花明天的钱办今天的事。但是，国内的社会保障体系并不像国外那么完善，消费金融要发展好，还有很长的路要走。

　　不过，确实有平台正在努力向消费金融的方向转型，总部位于广东东莞的团贷网就是个典型。团贷网成立早期是主要做房屋抵押贷款、车辆抵押贷款和小微企业融资。但是去年12月，团贷网母公司光影侠成立了全资子公司正合普惠，专门做消费金融，团贷网董事长唐军更是宣布“消费金融将成为团贷网的核心产品之一”。这个转型转得轰轰烈烈，去年12月底，以做消费金融著称的有利网的资产团队中有大约1000人加入正合普惠。有利网与团贷网为此曾在舆论上打过一场口水战。

　　除消费金融以外，做金融资产交易所（以下简称“金交所”），也是网贷平台正在考虑转型的方向，团贷网、理财范等平台都向网易科技表示目前正在探讨走这条路的可能性。

　　中国第一家金交所，是成立于2010年的天津金融资产交易所。近年来全国各地成立了十几家金交所，初衷是为银行不良资产和国有金融资产提供一个定价渠道，不过到了后期，很多小贷公司将小贷资产在金交所挂牌，利用金交所进行类资产证券化业务。中伦文德律师事务所上海分所律师张烽曾专门研究过金交所相关问题，他告诉网易科技，很多金交所成立之后，成交并不活跃，一些互联网金融平台与小贷公司合作，将小贷资产通过金交所挂牌后放到平台上出售，进行所谓“类资产证券化”业务，因为小贷公司按照规定只能用自有资金放贷，缺乏资金来源。金交所的投资者有一定的门槛，并不是人人都可以在金交所投资的。不过未来，金融资产交易的需求会越来越多，一方面宏观经济增速放缓，金融资产的融资需求增长，另一方面，国民财富也在增长。

　　不过，金交所并没有安守初创时的“本分”，今年8月即有媒体报道，在行业的一、二级梯队中，陆金所、天金所等均已涉足个人理财。新近成立的几家互联网金融资产交易中心，则更是在成立之初便瞄准了个人。

　　众多金融集团和互联网金融公司正大举进入这个领域。中国平安收购深圳前海金融资产交易所，蚂蚁金服入股天津金融资产交易所，海航集团旗下成立前海航交所，发起并设立西安百金互联网金融资产交易中心。

　　据媒体报道，以交易所为载体的创新业务模式的核心是“没有金融牌照，却能做所有金融牌照的业务”，这将为业务延伸出无限的想像力。同时，金交所的监管目前尚处于空白状态。目前金交所遵循“谁批谁管”和“归属地管理”原则，主要负责监管主体为地方金融办。但地方金融办的监管模式往往不过是“走走场、过过账，并无真正监管和处罚的能力”，缺乏实权。一行三会目前尚无针对金交所的监管规定。

　　不过，金交所的审批比较严格，据张烽了解，金交所的设立，一般必须由省级人民政府批准。要走这条路的网贷平台，恐怕要走上“抱大腿”之路了。

　　要靠企业自身的力量把贷款额度降下来难度不小。紫马财行CEO唐学庆向网易科技举例解释了其中的逻辑：比如要做1000万的贷款，以前操作两个500万的贷款项目就可以了，2个工作人员就能完成。现在单个企业在单个平台上最多只能借100万，这意味着需要完成10个100万的项目，才能做到1000万的规模，可能10个工作人员才能搞定。这样一来，平台的人力成本加大，利润空间下降。这还是理想的情况。而实际上，拓展新业务需要一定时间，业务量不可能一下上去，也就是说可能一下做不了1000万的贷款，有可能只能做100万到200万的贷款。这会直接导致平台业务量萎缩，人才快速流失，平台濒临生死边缘。

　　其实，这次数家具有代表性的做房屋抵押贷款的平台、从融资性担保公司获得贷款项目的平台、以及涉足互联网的供应链金融平台都拒绝了网易科技的采访，他们选择了暂时保持沉默。

　　“未来5年，P2P网贷可能只能剩100家以内，这个领域最终将是资本的游戏。我想象不出来P2P网贷最后会怎么收场，但现实一定非常残酷。”一位网贷平台老板的感叹中带着些许悲壮。