银行陷入系统性问题
围绕德银的担忧也让投资者对整个欧洲银行业健康状况感到忧虑,9月迄今为止欧元区斯托克银行价格指数累计下跌4.2%。
与此同时,欧洲投资者避险情绪显著升温,高评级的欧元区公债价格全面上涨。德国两年期国债收益率降至纪录低点-0.711%,十年期国债收益率一度下跌至-0.146%,逼近历史低位。芬兰十年期国债收益率首次降至负值,为欧元区第三个出现这情况的国家。
“市场对于如此大规模的银行的健康及稳定问题的顾虑加重,这是非常自然的。由政府干预才得以避免的金融体系崩溃事件还历历在目。”荷兰合作银行(Rabobbank)在一份报告中强调。
GlobalMacroFund前经理RaoulPal表示德意志银行只是欧洲银行业问题的缩影。欧洲央行(ECB)试图限制不良贷款的发行,从希腊和塞浦路斯银行的资产负债表中剥离了大量低质量的抵押。然而银行体系还是未能良好运作,坏账不计其数。
第二个问题来自于利率,收益率曲线越来越平。由于银行借款期限短而贷款周期长,收益率对银行非常不利。目前银行很难从利差赚到钱。
此外,法规变严。欧盟规定中禁止了纳税者援助,意味着德国不能救助德意志银行。伦敦同业拆放利率(LIBOR)让银行业感到不安。该利率不断爬升,让管理借款愈加困难。金融危机后很多外国公司和银行在美国以外的项目中借入美元。随着美元升值,还款会更加昂贵。
英国资产管理公司BrooksMacdonald的CIO,KevinBoscher表示,全球充斥着过多的债务,欧洲及英国银行业存在着太多还未浮出水面的坏账。
陷入全面系统性问题的可能性日益增加的同时,欧洲监管层面再次暴露出令市场不安的消息。
周四,德国一位资深议员表示,德国政府不会对陷入困境的银行给予更多国家援助。德国政府也否认正在制定援助德意志银行的计划。
“目前的问题在于,全球政治经济展望所面临的挑战不仅仅是近期的,而是更长期的。全球经济正在3%增长率的大关挣扎,下行风险已经形成并且已经加剧。”Boscher表示。
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