5月9日晚,国务院发布《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》(以下简称“新国九条”),时隔十年,资本市场再度迎来顶层设计。值得注意的是,除了此前市场熟知的“混合所有制”、“股票发行注册制改革”等内容外,“培育私募市场”内容首次被单独列出。在私募从业者看来,意味着私募市场发展已被提至更高的层面。
美国华平投资集团董事总经理、北亚区主席 孙强
全球最大的私募股权投资基金之一,美国华平投资集团董事总经理、北亚区主席孙强在接受新华网专访时表示,如果私募能从政策层面得到鼓励,会有更多的外资私募基金进入国内资本市场,相信他们一定能为市场注入新的活力。
随着国有企业进行股份制改造,大部分来自社会的股东比较分散,没有足够的精力、机会和专业知识为企业发展提供建设性的意见,参与到企业的发展当中。股东也无法对企业的领导人进行监督,监事会形同虚设。而且,大型国企的领导人往往多是被任命的,他们不能真正代表股东的利益,各种寻租出现,资本市场也被扭曲。
孙强表示,如果私募可以活跃起来,可以通过董事会席位和股东大会等机制,及时了解企业经营状况,对企业的管理和激励机制等问题提供建议,行使股东权力。与此同时,混合所有制为私募基金参与中国企业改革,经济发展也提供了契机。如果私募能够通过混合所有制改革参与到国企中来,将通过股东作用,充分推动公司治理,完善激励机制,积极为公司发展建言献策,提高国企的运营效率。
孙强认为,混合所有制改革将会为中国资本市场带来巨大的机遇,让资本市场可以发挥应有的监督管理的作用,提高企业效率,增加经济活力。华平这样有实力的外资私募基金,能够充分的参与到公司治理、激励机制建立、企业并购等环节中来,以自身丰富的国际经验,为中国企业的成长和资本市场发展贡献力量。
过去十年间,我国金融改革的不断深化,中国的资本市场取得了巨大的进步。如果说十年前的国内股市还是国企的天下,那么今天已是百家争鸣的格局。从散户“炒股”为主到机构投资者的参与,参与股市的投资者主体逐渐成熟和多样,股市结构也逐步走向健全。
孙强指出,中国和发达国家市场相比,股市仍然不够成熟,资本市场并未完全和真正发挥融资功能。由于人为干预太多,不少优秀企业被挡在了资本市场的大门之外。资本是需要流动的,但是目前国内股市的流动性尚很不足,效率低下,这也在一定程度上阻碍了企业和社会经济的发展,这个问题对中小企业和民营企业来说尤为严重。
孙强强调,我们应该充分认识到,除银行贷款外,股市是一个重要的融资渠道,也是调节经济的手段。资本市场最贴近市场,企业可通过上市向社会资本融资,同时接受市场和投资者的监督,这样经营良好、利润高的企业将会更加成功,资本才可以发挥应有的作用。
此次新“国九条”的出台,在国家层面对资本市场再次进行顶层设计,意义重大,这将有利于释放改革红利,推动金融创新,激发市场活力,更好的发挥资本市场在经济结构调整和建设可持续发展经济发展模式方面的积极作用,资本也能更多的参与到经济活动中来,这对企业和投资者来说都是大利好。(李天真)
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