硅谷顶尖风投Fred Wilson：主动投资VS被动投资

来源:36氪 2016-07-20 16:05 / 海峡都市报电子版

　　硅谷顶尖风投Fred Wilson

　　编者按：在投资理财中，投资者面临两种基本的投资策略：主动投资和被动投资。硅谷顶尖的风险投资家 Fred Wilson 通过多个实例分析主动投资和被动投资的区别，并发表了自己对投资策略的看法。

　　如果你只在公开市场购买股票，这是被动投资。

　　如果你在公开市场买了某上市公司10%的股票后，并寻找坐上该公司董事席位的机会时，这是主动投资。

　　如果你只购买房地产投资信托基金，这是被动投资。

　　如果你买了一块空地，修建了一个公寓，然后租给别人，这是主动投资。

　　如果你购买债券只是为了获得利息，这是被动投资。

　　如果你为开发者提供“硬钱贷款”（hard money loans），这是主动投资。

　　如果你在别人领投的天使轮融资中投了一部分钱，这是被动投资。

　　如果你领投了种子轮，且在董事会中占据一席之地，这是主动投资。

　　主动投资和被动投资都是可行的。如果你选择被动投资，最好投资流动性市场，这样当事情进展不顺利时，你可以撤资。

　　如果你选择主动投资，最好选择非流动性市场，因为你必须投入时间、精力和脑力，确保事情能够按照你的想法运行。

　　当你进行被动投资时，很难“打败市场”（获得高于市场平均数的收益）。这并不是说被动投资的收益不高，尤其是从长期来看。

　　如果你真的想从投资中大赚一笔，除了投资金钱以外，你必须投入时间、精力和脑力。

　　这意味着你要成为一名主动投资者。

　　这就是我喜欢投资的原因，你需要限制自己投资的数量。主动投资很难规模化。

　　我在天使轮、种子轮和 VC 市场上发现的一件事是：投资人和投资机构都试图采取主动投资的方式，并且希望将这种方式“规模化”。

　　我认为这种做法是不可行的。

　　你可以选择集中精力式的主动投资，也可以选择多种多样的被动投资，两种模式都可行，但是我认为你只能从两者当中选择一个，将主动投资“规模化”是不可取的。

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