小保险公司被“泼冷水” 高现金价值保险或限售

来源:厦门晚报 2015-12-16 16:37 / 海峡都市报电子版

　　■第二年度的现金价值超过累积所缴保费，图例产品符合“高现价”条件之一。

　　保监会近日向各寿险公司下发了《中国保监会关于进一步规范高现金价值产品有关事项的通知(征求意见稿)》(下称“征求意见稿”)，进一步规范高现金价值业务。在高现金价值保险产品已经成为不少中小型险企的主打产品之际，面临着销售受限无疑是当头一棒。这些产品的销售一旦降温，波及的可能是股市。因为像安邦保险和前海人寿等公司在一定程度上依靠着高现金价值产品在A股频频举牌。

　　靠卖高现金价值产品有的公司保费增几倍

　　厦门一家较大的保险公司的工作人员聂先生说，很多小型险企近两年主要靠高现金价值产品来吸引客户，保费增长迅猛。个别公司今年保费同比增长高达300%甚至400%，如果从增速上看远超几个大型险企。由于是高现金价值的产品，这些产品在销售的时候基本是通过网络或者是银保渠道。

　　记者可以查到的数据显示，今年一季度，保险公司单季销售收入超过100亿元的单个保险产品有5个，其中大部分是高现金价值的产品，销售这些产品的公司都是小公司，比如前海人寿、华夏人寿、中邮人寿等。

　　与此同时，保单的成本往往较高，保费增长的持续性较差。以前海人寿的海鑫利3号年金产品为例:该产品为前海主推的万能险产品；成本上，目前最低保证利率为2.5%，而结算利率高达7.3%，成本高企；期限上，该产品本为长期年金产品，但由于第二年后已无退保费用，基本上绝大部分投保人将在第二年退保，期限可以认为是 1年期产品；缴费上，采用趸缴，快速收聚保费。

　　无需核保适合网上卖 如今淘宝上难觅身影

　　征求意见稿规定，自2016年1月1日起，保险公司高现金价值产品年度保费收入应控制在公司投入资本的两倍以内；其中预期产品60%以上的保单存续时间在1年及1年以下的高现金价值产品的年度保费收入应控制在公司投入资本的1倍以内。

　　聂先生说，高现金价值产品不需要核保，比如，体检和收入证明等，所以适合网络销售，从整个行业来看，现在的高现金价值产品期限相对较短，对资本金需求更高，将对偿付能力形成较大压力，预计明年中小险企的高现金价值产品预计会“熄火”。今年9月初，淘宝、招财宝等互联网平台销售的万能险已悄然集体下架。昨天记者近期查阅发现招财宝平台的万能险产品网销已经恢复，不过在售的产品只有中新大东方保险一家的。

　　为避免影响偿付能力险企频频到股市举牌

　　继7月A股大跌之后，多家险企发动抄底攻势，仅不到半年时间里，包括富德生命、前海、国华、君康、百年、阳光在内的险企成功举牌逾14家上市公司，其中不乏浦发银行、万科A等蓝筹股。高现金价值产品依旧是投资的主体。比如，记者查询万科A的三季报，发现前海人寿用了两个万能险账户成为其前十大股东，这两个账户有高现金价值产品的嫌疑。

　　在保监会连续下发针对险资举牌的限制通知后，有的机构认为险资举牌可能会有所降温。中金公司就认为，保险公司通过权益法核算的方式集中持有上市公司股权，是市场利率下行、流动性充裕环境下的一种可行选择，但如果资金来源期限较短、成本较高，也会酝酿流动性风险。

　　国信证券投资顾问林东明认为股市的涨跌，对于保险公司的偿付能力充足率影响最大。这也是为什么保险公司急着举牌，增加股权占比，以便采取权益类并表，因为这样的话市值涨跌不会影响公司的偿付能力充足率。

　　【名词解释】

　　高现金价值保险

　　现金价值是指如果客户购买了一款保险产品，选择在第二年退保，能够拿到手的保费。一般保险产品在一定期限内退保会有损失，高现金价值产品几乎可以全额拿回保费。