网易财经5月12日讯 昨日外围市场表现不佳，美股收跌1.02%，黄金、期银和原油分别跌1.02%、7.7%和5.5%。今日两市大幅低开，上证指数报2864.98点，下跌18.44点，跌幅0.8%，成交5.39亿元；深证成指开报12114.5点，下跌88.17点，跌幅0.93%。成交3.34亿元。盘中，沪指缩量震荡走低，跌幅超过20点，个股呈现普跌态势。深成指低开高走成功翻红。截止午间收盘，上证指数收报2873.18点，跌0.36%；深证成指半日收报 12241.47点，涨0.32%.深沪两市半日共成交953亿元，较昨天略微收窄。另外，中小板指半日收市跌0.28%，创业板指跌0.60%。

　　午后，大盘在5日线附近弱势震荡。银行、保险、钢铁、有色板块急促下跌。截至收盘，沪指报2844.08点，跌39.34点，跌幅1.36%，成交1150亿元；深成指报12072.21点，跌130.41点，跌幅1.07%，成交762.6亿元。

　　板块方面，电力、西部板块板块表现活跃，黄金股大跌逾3%，稀土、铁路基建、军工、有色、农业、钢铁、创业板、电器、机械板块走低。

　　广发证券认为，当前，全部A股的资本回报率已经接近2007年的高点，在这种情况之下，任何投资者都会变得谨慎起来。今年一季度报表比较难看的上市公司都遭到投资者的疯狂甩卖，这已经反映了投资者对企业盈利前景较为谨慎的态度。

　　更何况，当前利率已经加到高位，一旦投资者的盈利预期由上行转为下行，利率上行预期和利润下行预期的死亡交叉将使得股市失去任何趋势性机会。即便是按照当前7%左右的加权贷款利率和60%的资产负债率来计算，投资者需要4.2%的资产收益率（ROA）才能够覆盖掉加息的影响。很显然，尽管当前的非银行A股投资回报率还能够覆盖掉加息的影响，然而如果考虑加息预期依然存在，而投资回报率却可能下行，投资者盈利预期迟早会被逆转。这必然使得未来股市的投资机会变得越来越渺茫。

　　板块方面：在全国电荒愈演愈烈的情况下，电力行业延续近期强劲走势，个股大部分飘红，终盘逆势收涨1.28%，成沪深两市唯一飘红板块。年初以来，国际钾肥价格不断创出新高，目前东南亚钾肥进口价格已经突破500美元/吨。同时，上周盐湖钾肥将其产品出厂价上调了100元/吨，至2900元/吨。借此农药化肥板块早盘崛起，后随大盘滑落，但总体抗跌，终盘跌0.59%。受国际大宗商品收盘大跌影响，今日国内商品期货普遍大幅下挫。其中沪铜、沪锌跌幅都达3%左右。受此消息打击，有色金属板块今日走势极度低迷，至收盘大涨2.54%，居跌幅榜榜首。此外，家具行业、房地产和酿酒行业等板块强于大盘；钢铁行业、电器行业和机械行业等板块弱于大盘。

　　湘财证券表示，技术上，昨日沪指在10日均线下方略作整理后发力向上攻击10日均线，并创出短线反弹新高，预示着2834点以来的第二段反弹已经开始，如果指数本周末前能站稳10日均线，大盘就有机会直接向下一个目标位2930点到2950点运行。另外，上证指数的部分技术指标发出了短线继续走强的信号，也在提示大盘会维持震荡反弹格局。

　　申银万国在其发布的最新研报称，在目前情况下，由于持续下跌对投资者心理冲击较大，信心恢复需要一个过程。同时宏观经济和政策面还有诸多不确定性，市场对未来政策环境分歧较大。再加上盘中热点超跌反弹、快速轮动，缺乏有吸引力、可持续的新亮点，因此，短线反弹后大盘仍将维持偏弱势运行，有效企稳尚需时日。

今日消息面：

　　暂停近半年之久的3年期央票重出“江湖”。央行公告，今日将发行400亿元的3年期央票，同时，3月期央票的发行量也猛增至500亿元。这宣告本周公开市场提前锁定净回笼，连续三周的净投放终结。

　　分析人士指出，央行重启3年期央票，意味着前期密集出台的货币政策工具使用频率或将有所放缓，不过仍不能排除未来还会上调存款准备金率的可能。

外围市场：

　　纽约原油期货价格周三下跌5.5%,报收于每桶100美元以下,汽油期货价格也大幅下跌近8%。今天早些时候,芝加哥商业交易所集团(CME)曾短暂叫停原油、汽油和取暖用油期货的交易,随后提高了这些能源合约的每日价格波动上限。

　　美国商务部今天发布的报告显示，三月份美国出口数据超预期，但贸易赤字扩大6%。周三美股大幅下跌，结束了此前三连阳势头。美元兑欧元汇率大涨，通货紧缩迹象以及全球加息的预期导致大宗商品期货价格普遍重挫。