“二者的合作是资本层面的动作，合作的细节和具体执行仍没有向外界公布，此外在经营和人事方面的问题也没有解决，因此市场比较担心德豪润达入股雷士能否实现‘1+1＞2’。”

雷士照明控股有限公司创始人吴长江回归雷士或已成事实。1月11日下午，尚在交易中的雷士照明突然紧急停牌。其发布的临时公告称：其股份自11日下午1时起暂停买卖，以待该公司发出一份有关公司内部资料的公告。

截至记者发稿前，其股票仍未复牌，公告内容也未披露。不过，据知情人士透露，1月11日，吴长江、广东德豪润达电气股份有限公司(德豪润达)董事长王冬雷、赛富亚洲基金合伙人阎焱等人，齐聚深圳开雷士照明董事会及运营商见面会。会上，雷士照明董事会正式任命吴长江为CEO，同时任命王冬雷为非执行董事，阎焱董事长一职暂无变动。

昨日，《国际金融报》记者拨打雷士照明相关人员求证，该人员告诉记者，一切以公告为准。

资本腾挪见效

资料显示，2012年5月25日，时任雷士照明总裁兼董事长的吴长江突然对外宣布辞去所有职务，机构股东赛富亚洲投资基金的创始合伙人阎焱随后接任雷士照明董事长之位，而来自施耐德电气的张开鹏接任CEO。

之后吴长江与资方阎焱之间的矛盾公开。由于雷士照明内部和外部支持吴长江的力量十分强大，工厂员工罢工，工人、经销商和供应商联手强烈要求吴长江回归。

2012年9月4日，雷士照明宣布成立临时运营管理委员会，吴长江任负责人，这成为吴长江回归的序曲。2012年11月，CEO兼临时运营委员会委员张开鹏宣布辞职。

不过，关键一招还在于吴长江的“曲线救国”。2012年12月5日，香港联交所消息，吴长江耗资1.68亿港元增持公司股份，将持股比例升至22.07%，第二及第三大股东赛富亚洲及德国施耐德电气持股分别为18.48%和9.21%。此举一度被视为吴长江意在进一步巩固大股东地位，以重回董事长之位。但在两周之后，吴长江抛出手中大部分股票，将手中约20%雷士股权让给德豪润达，淡出雷士主要股东之列；同时选择战略入股德豪润达，成为其第二大股东。

虽然，吴长江和德豪润达都表示，此次股权交易是战略布局。但浙江某照明公司顾问徐先生在接受《国际金融报》记者采访时则表示，虽然从表面上看，施耐德以及资本方已经做出让步，答应了吴长江回归雷士，但是吴长江在雷士受制于人，故吴特施此计，希望通过资本腾挪的手法重组董事会，借此打散赛富阎炎及施耐德的管理层。

事实证明，此次资本腾挪效果不错。半个月时间，吴长江已经重任CEO之位。

“吴长江回归雷士照明，获得董事长之位是没有悬念的事情。”家电市场研究专家陆刃波在接受《国际金融报》记者采访时表示，作为资本方，他们的最终目的不是获得企业，也不是运营权，而是获利，此次内斗风波已是双输结局，这点资本方很清楚。

自吴长江突然以“个人理由”辞职以来，雷士照明股价一度暴跌近70%，在下探0.71港元之后展开反弹，1月11日，雷士照明午后停牌，停牌前报2.11港元，跌1.40%。

进入“三强时代”

有观点认为，如果吴长江重新掌舵雷士照明，旷日持久的内斗将告一段落，这对受内斗重创的公司股价是一个好消息。那么，这是否表明，雷士照明股权之争会告一段落？

值得注意的是，吴长江与德豪润达的合作并没有让市场提起对雷士照明的信心，其股价依然呈现跌势。

“二者的合作是资本层面的动作，合作的细节和具体执行仍没有向外界公布，此外在经营和人事方面的问题也没有解决，因此市场比较担心德豪润达入股雷士能否实现‘1+1＞2’。”中国之光网副总经理丁建华在接受《国际金融报》记者采访时表示。

而有消息说，王冬雷下一步将争夺雷士照明董事长职位。目前的雷士已经从阎、吴二强之争转变为阎、吴、王三人的暂时平衡局面，但也许将马上面临挑战。

有媒体援引一位LED企业高管的分析称：“吴长江把雷士照明当做他的心头肉，除了他，别人也控制不了雷士照明。渠道跟资本无关。除了吴长江，其他不管谁想控制雷士的渠道，都很难做到再折腾一遍了；但王冬雷大手笔入主雷士照明，必然要借用雷士照明的渠道多销德豪润达的LED产品，但这未必符合雷士供应商的利益。双方未来有冲突是必然的。”

值得关注的是，在德豪润达和雷士照明的换股交易中，有一个条款，即德豪润达任何时候，都能以每股2.95港元的价格，买入吴长江手中剩下近7%的雷士照明股权。按照这一条款，德豪润达只要买回吴长江手中的股权，就能稳坐雷士照明大股东之位。