库存上行，新房价格将下行

　　库存上升应促使开发商降低销售价格。目前购房给现金返还、免费车位及家具购物券等优惠手段已经较为普遍。据报道，部分开发商已开始降价销售，降价幅度大约在5%，不过主要集中在一些没有早期销售的楼盘（否则降价会招致已购买该项目前期楼盘业主的不满）。

　　在渣打的调研中，只有7家开发商表示，在过去6个月中，其所在城市的新建住房价格下降了。10家表示价格持平，13家称价格上涨了1%~10%。

　　在二手房市场上，有半数受访的开发商称，他们所在城市的房价没有发生变化，8家表示价格上涨了1%~10%，而只有4家说价格出现了适度下降。

　　“大部分受访者认为，在过去的一个月，新房的价格较为稳定。多数受访者还认为，价格将在下个月趋于稳定，而少数人判断未来价格将上行或下行。”王志浩称。

　　在30家受访者中有14家认为，高端住宅价格的上涨速度快于普通住房。

　　“情况表明，特别是在库存上行的背景下，未来几个月新房市场的价格将向下调整。价格与地域相关。由于一线城市几乎没有新增供应量，所以我们认为价格不会大幅跳水。但在许多二三线城市，供需失衡状况可能会加大。”王志浩称。

　　开发商的钱袋子有些紧

　　几乎所有受访者都表示，在过去3个月里，获得银行信贷用于房地产建设的难度增加了。

　　开发商已经在寻求其他融资来源，如信托产品等。据中国信托协会报告，2010年与房地产相关的信托产品的发行总额为2860亿元人民币，相当于银行对开发商新增贷款的14.2%。据用益信托工作室（Use Trust）估计，截至2011年5月，已发行的信托产品总额已攀升至3260亿元人民币。

　　在受访者中，有17家称，他们知道其他开发商曾从信托投资公司借款，14家听说过类似情况。开发商当前正面临着更高的融资成本。据开发商介绍，银行对房地产开发贷款的平均利率是8.8%，而信托公司和其他融资机构的利率在10%到30%之间，平均为17.5%，是银行利率的一倍。

　　关于开发商的现金状况，在30家开发商中，有22家感到紧张或担忧。只有两个受访者表示，总体来说开发商现金充足，资金状况良好。然而目前，这些担忧已经受到遏制。只有20%的受访者认为，如果销售不能回暖，开发商将在未来3个月内面临重大困难。