8月21日,央行开展逆回购操作共计2200亿元,扣除到期逆回购500亿元后,向市场净投放1700亿元,在此投放量下,货币市场利率仍然全线上扬,7天SHIBOR进一步涨至3.7458%,与5月初的水平相当。不断滚动的逆回购创下单日最高纪录,也没有满足市场需求,逆回购操作已至临界点,存款准备金率的调降窗口开启。
上周以来,货币市场持续紧张,短端利率上升较快,全市场尤其是大行的资金缺口比较大。来自交易员的消息称,近日货币需求并没有异常,但准备金率迟迟不降,导致供需趋紧,各银行不愿意出借资金,更愿意将头寸留在手中。也有市场传闻,企业缴纳税款抽走了部分流动性,这部分资金量约合两三千亿元。
在交易员们看来,不断滚动的逆回购已至临界点。虽然逆回购也在释放流动性,并且能够精准指向资金短缺银行,但是期限较短,7天或14天后即到期,由此压制了市场资金的使用时限。
“通过逆回购滚雪球式的投放流动性并不可持续,”招商银行金融市场部分析师刘俊郁表示,“不断增大的到期量会加大市场波动,上周一千亿元的到期逆回购,已经使得到期当日货币市场利率有一定抬升。”
8月21日的逆回购量创1999年有记录以来单日最多回购量,这意味着在未来7天或14天后相同规模的到期量。为了确保货币市场流动性的稳定,央行需要在到期日继续投放更多的流动性。结合央行存款准备金逢十计算逢五补缴的规定,8月底或将迎来一次降准。
“即便8月底降准,实际释放的流动性规模也不会很大,”一位交易员表示,“单单逆回购到期就会收回相当一部分。”截至目前,未来两周逆回购到期量2400亿元。准备金调降0.5个百分点释放的流动性约4000亿元。(刘林)
您需要登录后才可以评论, 登录| 注册
祝贺!我国最大“沙戈荒”光伏项目成功并网2024-12-19
闽南网推出专题报道,以图、文、视频等形式,展现篮球比分直播:在补齐养老事业短板,提升养老服